【研究报告内容摘要】
2020年5月25日,上证综指报收2818点,涨0.15%;深证成指报收10593点,跌0.11%;wind能源行业一级指数报收1786.00点,涨0.04%。其中,煤炭行业涨幅前三的公司为:大同煤业(601001,+4.51%)、st安泰(600408,+4.17%)、山西焦化(600740,+3.86%)。
得益近期焦炭供需格局改善、以及山东焦企限产的催化,焦炭现货价格待续上行,焦炭第二轮提涨基本落地,累积涨幅100元/吨,部分山西焦企发发起第三轮提涨要求;今日焦炭个股亦有所反应,st安泰、山西焦化等涨幅较大;今日焦炭主力合约上涨2.27%。上周五山东省发布焦企限产文件,按照要求,5-12月山东焦企月均减产额达到100万吨,限产力度将达到50%。展望后市,我们认为短期内焦炭价格仍有上涨空间,原因如下:1)需求端,当前长流程钢厂铁水产量已升至历史高位,焦炭需求量环比增长,且河北、山东、东北地区部分钢厂焦炭库存偏低,存在补库存需求;2)供给端,山东限产将月均减少焦炭产量100万吨,此外山西汾阳、吕梁等地环保限产比例达到30%以上;3)成本端,伴随焦炭第二轮提涨落地,焦煤价格跌幅收窄,后续澳煤进口受控、以及6月后山西煤矿安全检查有望促使焦煤价格企稳反弹,从而从成本端支撑焦炭价格。个股方面,建议关注建议关注产能规模较大、环保设施完善的焦企,相关标的为开滦股份(600997)、山西焦化(600740)等。
行业要闻
1)日前,河北阜平县劣质散煤管控工作指挥部发布提示,表示2020年6月1日起对入境河北省的运煤车辆不带《煤质检测报告》、《煤炭购销合同》这两份资料予以劝返。(中国煤炭资源网)2)5月中旬全国煤炭价格涨跌平互现。各煤种具体价格变化情况如下:无烟煤(洗中块,挥发份≤8%)价格940元/吨,与上期持平。普通混煤(山西粉煤与块煤的混合煤,热值4500大卡)价格415.6元/吨,较上期下跌1.1元/吨,跌幅0.3%。山西大混(质量较好的混煤,热值5000大卡)价格为460元/吨,较上期上涨3.3元/吨,涨幅0.7%。山西优混(优质的混煤,热值5500大卡)价格为525.6元/吨,较上期下跌1.1元/吨,跌幅0.2%。大同混煤(大同产混煤,热值5800大卡)价格为550元/吨,较上期下跌3.3元/吨,跌幅0.6%。焦煤(主焦煤,含硫量<1%)价格为1308.8元/吨,较上期下跌41.2元/吨,跌幅3.1%。(国家统计局)
公司动态
金能科技(603113):金能科技股份有限公司之全资孙公司金能化学(青岛)有限公司于2019年11月12日和2020年2月19日分别利用暂时闲置可转债募集资金向中国农业银行股份有限公司青岛黄岛支行购买的27,000万元和10,000万元银行理财产品已到期赎回,并得到兑付。
风险提示
下游用电企业复工节奏迟缓,煤矿安全检查影响煤矿生产。

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